經濟指標 · 領先、同步、落後三類十個美國經濟指標
從 FRED 取得的十個美國經濟指標，按它們在景氣循環中出現變化的先後分成三類。每一項都附上原始序列代碼、轉換口徑與觀測日期 —— 頁面上的每個數字都可以直接回 FRED 核對。
所有數值均取自 FRED 官方序列，缺值一律留空，不補前值也不補零。
- 資料截至
- 2026-08-01
- 指標數
- 10 項
- 觀測期間
- 2015-08 – 2026-08
- 單位
- % / 指數 / 千戶 / 千人
01重點摘要
- 三個分類
- 領先指標在景氣轉向前先動、同步指標與景氣同時轉向、落後指標在轉折之後才跟上。分類沿用景氣循環研究的慣例，本站不自創分法，也不把十項合成任何一個分數。
- 領先指標
- 10 年期減 2 年期利差 +0.41%（2026-08）；密大消費者信心 55.2（2026-07）；營建許可 1,394 千戶（2026-08）、新屋開工 1,275 千戶（2026-08），後兩者皆為季調年率。
- 同步指標
- 實質 GDP 年化季增率 +1.48%（2026-04 當季）；零售銷售年增 +6.04%（2026-08）；工業生產年增 +1.42%（2026-08）。
- 落後指標
- 失業率 4.1%（2026-08）；核心 CPI 年增 +2.45%（2026-08）；非農就業月增 +162 千人（2026-08，最近 12 個月合計 +603 千人）。
- 樣本與口徑
- 十個序列在本頁涵蓋 2015-08 至 2026-08。每格小圖最多畫 132 期，季頻的實質 GDP 共 40 期。缺值一律留空，不補前值也不補零。
- 更新與免責
- 每個工作日自動重抓一次全部序列，來源皆為 FRED 轉發的官方統計（勞工統計局、經濟分析局、普查局、聯準會理事會、密西根大學）。本站是個人專案，與上述機構皆無關係；頁面內容為資料監測工具，不構成投資建議。
02領先指標
在整體經濟轉向之前就先出現變化的指標，多半來自對利率與預期特別敏感的部門：債券市場的定價、家庭的信心，以及動工之前的建照核發。它們轉向並不保證衰退會發生，只代表壓力最先出現在這些地方。
10 年期 − 2 年期利差
圖上畫的是水準值，近 132 期。 來源單位：%（H.15 日頻序列，取每月最後一個交易日的值）。
密大消費者信心指數
圖上畫的是水準值，近 120 期。 來源單位：指數，1966 年第一季 = 100，未經季節調整。 密西根大學自 2024 年起改為純網路調查，序列在那前後有一段水平位移，跨越該時點的比較要留意。本站不對原始值做任何調整。
營建許可
圖上畫的是水準值，近 132 期。 來源單位：千戶，季調年率。
新屋開工
圖上畫的是水準值，近 132 期。 來源單位：千戶，季調年率。
03同步指標
與景氣循環大致同時轉向的指標，作用是確認經濟當下的狀態，而不是預測。產出、銷售與生產正是 NBER 認定衰退起訖時實際會看的那幾類資料。
實質 GDP
圖上畫的是季增年化率（季增率換算成年率），近 40 期。 來源單位：十億美元（連鎖 2017 年美元），季調年率。
零售銷售
圖上畫的是年增率（與去年同期相比），近 132 期。 來源單位：百萬美元，季調。
工業生產
圖上畫的是年增率（與去年同期相比），近 132 期。 來源單位：指數，2017 = 100，季調。
04落後指標
在轉折發生之後才跟著改變的指標。企業調整人力需要時間，物價的傳導更慢，所以就業與通膨的轉向通常晚於產出 —— 這不是缺點，它們的用處在於確認轉折真的發生過。
失業率
圖上畫的是水準值，近 132 期。 來源單位：%，季調。
核心 CPI 年增率
圖上畫的是年增率（與去年同期相比），近 132 期。 來源單位：指數，1982-84 = 100，季調。
非農就業月增
圖上畫的是月增減（與上月的差分），近 132 期。 來源單位：千人，季調。
05最新讀數總表
| 10 年期 − 2 年期利差 | T10Y2Y | 月 | 0.41 | −0.06 pp | −0.23 pp | 2026-08-01 | 領先指標 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 密大消費者信心指數 | UMCSENT | 月 | 55.2 | +11.5% | −10.5% | 2026-07-01 | 領先指標 |
| 營建許可 | PERMIT | 月 | 1,394 | −2.7% | +3.5% | 2026-08-01 | 領先指標 |
| 新屋開工 | HOUST | 月 | 1,275 | −2.6% | −1.2% | 2026-08-01 | 領先指標 |
| 實質 GDP | GDPC1 | 季 | 1.48 | −0.61 pp | −2.36 pp | 2026-04-01 | 同步指標 |
| 零售銷售 | RSXFS | 月 | 6.04 | +1.03 pp | +1.54 pp | 2026-08-01 | 同步指標 |
| 工業生產 | INDPRO | 月 | 1.42 | +0.29 pp | +0.23 pp | 2026-08-01 | 同步指標 |
| 失業率 | UNRATE | 月 | 4.1 | 0.00 pp | −0.20 pp | 2026-08-01 | 落後指標 |
| 核心 CPI 年增率 | CPILFESL | 月 | 2.45 | −0.02 pp | −0.66 pp | 2026-08-01 | 落後指標 |
| 非農就業月增 | PAYEMS | 月 | 162 | +162 | +603 | 2026-08-01 | 落後指標 |
最新值與觀測日期取各序列的最新一期。環比欄比的是上一期（季頻為上一季），同比欄比的是一年前的同一期。以百分比表示的序列（利差、GDP 年化季增率、零售銷售與工業生產年增率、失業率、核心 CPI 年增率）比的是差值，單位為百分點；以水準值表示的序列（消費者信心、營建許可、新屋開工）比的是百分比變動；非農就業本身就是月增人數，因此環比欄即該月的增減，同比欄是最近 12 個月的合計。缺值一律留空。 點欄名可排序，表格可左右捲動。
06常見問題
領先、同步、落後指標分別是什麼意思？
- 這三個標籤講的是一個指標相對於整體景氣循環「什麼時候動」。領先指標在經濟轉向之前就先改變，多半來自對利率與預期特別敏感的部門：債券市場的殖利率利差、家庭的消費者信心，以及動工之前就必須取得的建照。同步指標與景氣大致同時轉向，作用是確認經濟現在的狀態而不是預測，實質 GDP、零售銷售與工業生產都屬於這一類，也正是 NBER 認定衰退起訖時實際會看的那幾類資料。落後指標則要等轉折發生之後才跟著改變，因為企業調整人力需要時間、物價的傳導更慢，所以失業率、核心通膨與非農就業的轉向通常晚於產出。要強調的是，分類講的是時間順序，不是可靠程度：領先指標轉向並不保證衰退會發生，落後指標也不是沒有用 —— 它們的用處正是確認轉折真的發生過。本站沿用景氣循環研究的既有慣例分類，不自創分法，也不把十項合成任何一個分數。
年增率和水準值該怎麼讀？
- 水準值就是該指標當期的實際數字，例如失業率 4.1%、營建許可 1,394 千戶。年增率則是當期與去年同一期相比的變化百分比，用來把季節性與長期趨勢的影響壓掉。本站的選擇是按每個序列本身最常被引用的口徑存放：核心 CPI、零售銷售、工業生產存年增率，失業率、利差、消費者信心、營建許可、新屋開工存水準值，實質 GDP 存季增年化率，非農就業存月增人數。每一張圖的圖說都逐字寫明它畫的是哪一種轉換，以及來源的原始單位是什麼，因為同一個數字在不同口徑下差得非常遠 —— 核心 CPI 的「2.45」是年增百分比，不是指數值本身。讀年增率時還有一個常見的陷阱：年增率下降只代表上漲速度變慢，不代表價格或銷售額在下跌，那要年增率轉負才成立。
為什麼 GDP 是季頻，而且公布得比其他指標晚？
- 實質 GDP 由美國經濟分析局編製，它要把家庭消費、企業投資、政府支出、存貨與進出口整合成一份一致的帳，所用的原始資料本身就有月頻、季頻與年頻之分，還得經過價格平減才能得到「實質」數字。這個整合工作無法每個月做一次，因此 GDP 是季頻序列。公布時程也因此分成三次：該季結束後約一個月出初值，之後兩個月各修正一次，年度與五年一次的基準修正還會再回溯調整。換句話說，最新一季的 GDP 在發布時，它描述的那段期間已經過去一到四個月了。這正是本頁把它放在同步指標、而不是拿它當即時判斷依據的原因：它確認經濟當時的狀態，準確但慢。想看得更即時，月頻的零售銷售與工業生產涵蓋的是 GDP 的一部分，發布快得多。
資料多久更新？來源是什麼？
- 每個工作日自動重抓一次。十個序列全部來自聖路易聯準銀行的 FRED，原始編製機構分別是：勞工統計局（失業率 UNRATE、核心 CPI CPILFESL、非農就業 PAYEMS）、經濟分析局（實質 GDP GDPC1）、普查局（營建許可 PERMIT、新屋開工 HOUST、零售銷售 RSXFS）、聯準會理事會（工業生產 INDPRO、10 年期減 2 年期利差 T10Y2Y）、密西根大學（消費者信心 UMCSENT）。序列本身多為月頻或季頻，但這些機構的發布日分散在整月 —— 就業報告在月初、CPI 在月中、建照在 17 日前後、GDP 在月底 —— 所以每日重抓能讓新資料最快上線；沒有新觀測的執行不會產生任何變動。抓到的完整資料以 JSON 公開在 /data/indicators.json，包含每一筆觀測與最新一期的比較值。